[4251] 恵和の財務・株価分析レポート

過去の業績推移は？

以下は過去の営業利益・純利益と営業利益率の推移を示すグラフです

株価はどうなっている？

以下は過去の株価とPERの推移を示すグラフです。一般にPERはその企業の利益に対して、株価が割高なのか、それとも割安なのかを判断するための目安になります。

事業内容は？

当社グループは、高機能フィルムのメーカーであり、Sheeting（製膜）、Laminating（積層）、Coating（塗布）技術にUltra Precision（高精度な先端技術やお客様対応）を加え、顧客ニーズに合わせた先端機能フィルムとソリューションを提供しています。

事業セグメント

光学製品事業: 光拡散フィルム、高機能光学フィルムの開発、製造、販売を行い、ノートPC、タブレット、車載ディスプレイ、ゴーグル型VR端末、スマートフォン等の液晶ディスプレイに利用される光学シート部材を提供しています。
機能製品事業: 包装資材、工程紙・建材、クリーンエネルギー資材、農業資材等の開発、製造、販売を行い、特定の機能を付加した製品を提供しています。

事業の特徴・強み

当社のコア技術であるSheeting、Laminating、Coating技術により、多機能シートを成形し、様々な特性を有する樹脂を複合的に組み合わせることが可能です。
ウルトラプレシジョン技術により、紙やフィルム等の基材を極めて精細に加工し、付加価値の高い製品を提供できます。

今後の展開・方針

地球の絆創膏事業を2024年11月より研究開発フェーズに移行し、製品ポートフォリオの入替により事業全体の成長性や収益性を高めるべく、医療・衛生分野を中心に、高性能な特殊フィルム製品の市場・製品開発に注力します。

キャッシュフロー推移

以下は過去のキャッシュフローの推移を示すグラフです。

どんなことに設備投資している？

過去数年間にわたり、当社グループは主に和歌山テクノセンターを中心に生産能力の増強を目的とした設備投資を継続的に行ってきました。これには、光学フィルムの生産設備の増設や、滋賀アドバンストテクノセンターへの生産設備の移設受入、淡路ベースの生産設備の強化などが含まれます。これらの投資により、生産能力の向上と製品開発の促進を図っています。

※過去の投資内容は下記のとおりです。

2019-12-31 (1,390百万円)
目的: 生産能力増強
詳細: 和歌山テクノセンターの生産設備、及び東京工場の生産設備への投資
2020-12-31 (2,246百万円)
目的: 生産能力増強
詳細: 和歌山テクノセンターの生産設備への投資
2021-12-31 (3,908百万円)
目的: 生産能力増強
詳細: 和歌山テクノセンターの生産設備及び滋賀アドバンストテクノセンターへの生産設備の移設受入
2022-12-31 (2,396百万円)
目的: 生産能力増強
詳細: 和歌山テクノセンター及び淡路ベースの生産設備への投資
2023-12-31 (3,256百万円)
目的: 生産能力増強
詳細: 和歌山テクノセンター及び淡路ベースの生産設備への投資
2024-12-31 (2,838百万円)
目的: 生産能力増強
詳細: 和歌山テクノセンターの生産設備への投資

負債・純資産と自己資本比率の推移

以下は過去の負債・純資産と自己資本比率の推移を示すグラフです。自己資本比率とは、企業の総資産のうち、返済する必要のない「自己資本」がどのくらいの割合を占めているかを示す財務指標です。
簡単に言うと、その企業がどれだけ借金に頼らずに経営しているか、つまり財務の安全性がどれくらい高いかを表す指標となります。

貸借対照表の比較図

以下は過去の貸借対照表の過去と現在を比較する図です。貸借対照表の比較図は、企業の財務状況の変化を時系列で把握するのに役立ちます。資産・負債・純資産の各項目が増減しているかを見ることで、会社の体力（安全性）が強まっているか、借金が増えてリスクが高まっているか、あるいは投資活動が活発かなどを一目で判断できます。これにより、単年度では見えない経営の傾向や潜在的な問題を読み解くことができます。

純利益・配当推移

以下は過去の利益・配当の推移を示すグラフです。純利益・配当の推移グラフは、企業がどれだけ稼ぎ、その利益を株主にどれだけ還元しているかを示します。純利益の伸びと配当の増減を比較することで、企業の成長性、株主還元への姿勢、そして将来の投資に資金を回しているかなど、経営戦略を読み解くヒントが得られます。これにより、その企業が健全な成長をしているか、あるいは無理な配当をしていないかなどを判断できます。

純利益と配当性向の散布図

以下は過去の純利益と配当性向の散布図です。純利益と配当性向の散布図は、企業の稼ぐ力（純利益）と、その利益をどの程度株主に還元しているか（配当性向）の関係性を視覚的に示します。プロットされた各点が右上に位置するほど、純利益も配当性向も高いことを意味し、企業が成長しながら株主還元も積極的であることを示唆します。これにより、企業の利益創出力と株主還元のバランスを把握できます。

棚卸資産と在庫回転率の推移

以下は過去の棚卸資産と在庫回転率の推移を示すグラフです。棚卸資産とは、企業が在庫として持っている商品や原材料などの資産のことです。在庫回転率とは、一定期間における棚卸資産の回転数を示す指標で、在庫の効率性を測るための指標です。在庫回転率が高いほど、在庫が効率的に回転していることを示し、在庫の滞留が少ないことを意味します。

会社名	住所	資本金	事業内容	出資比率	役員兼任等
惠和光電材料（南京）有限公司	中国江蘇省南京市	44,389千人民元	光学製品事業	100.0	役員の兼任あり
台湾恵和股份有限公司	台湾台北市	5,000千台湾ドル	光学製品事業	100.0	役員の兼任あり
ソウル恵和光電株式会社	韓国ソウル特別市	200百万ウォン	光学製品事業	100.0	役員の兼任あり
KEIWA Incorporated USA	米国カリフォルニア州	60千米ドル	光学製品事業	100.0	役員の兼任あり

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